Первый выпуск облигаций по ГЧП-проекту с достижением рейтинга выпуска облигаций на уровне АА (декабрь 2017)
#проектные облигации ГЧП #проектное финансирование социальной инфраструктуры
Задача
Необходимость привлечения проектного финансирования с большей диверсификацией источников (облигационеров) финансирования ГЧП-проекта по сравнению с клубными сделками и традиционными корпоративными эмиссиями облигаций (plain vanilla) на публичном рынке.
Решение
1. Повышение качества инвестиций. 2. Переструктурирование системы митигирования рисков инвесторов. 3. Изменение структуры договорной базы по проекту и отделение финансовых потоков частного партнера от потоков по облигациям. 4. Осуществление цикла рейтинговых процедур по облигациям. 5. Организация переговоров и получение обязательств от стартовых покупателей выпуска. 6. Успешный премаркетинг выпуска облигаций с активным участием инициатора.
Результат
1. Успешное размещение всего выпуска облигаций с двукратной переподпиской покупателей. 2. Уменьшение стоимости финансирования проекта. 3. Нивелирование рисков возвратности акционерного капитала по проекту. 4. Увеличение акционерной доходности (excess spread) по процентной разнице в структуре проекта; 5. Реальный пример публичного проектного финансирования без привязки к обычному корпоративному рейтингу эмитента;
Для кого может быть актуально сейчас
Для компаний, организаций и инвесторов, реализующих средне/долгосрочное финансирование инвестиционных и инфраструктурных проектов на территории РФ.