Первое в России прямое размещение облигаций иностранного государства (2010)

Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» предусматривает возможность размещения ценных бумаг иностранных эмитентов на территории России. Условия выпуска таких ценных бумаг могут быть структурированы по иностранному праву.

Необходимо: зарегистрировать документацию, необходимую для размещения в России облигаций иностранного государства.

1. Подготовка терм-шита (основных условий сделки).
2. Ревью решений уполномоченных органов иностранного государства, необходимых для размещения облигаций в России.
3. Подготовка проспекта ценных бумаг и его регистрация в Банке России.

Облигации иностранного государства были успешно размещены на территории России.

Для любых иностранных эмитентов (в том числе корпоративных и международных финансовых организаций), относящихся к «дружественным» юрисдикциям, намеренных привлечь финансирование на российском рынке, не завязанное на использование инфраструктуры государств, прекративших сотрудничество с Россией.

Помимо прямого размещения ценных бумаг на территории РФ, возможен также вариант с учреждением на территории РФ SPV в виде общества с ограниченной ответственностью, являющегося дочерним по отношению к основной компании в «дружественной» для РФ юрисдикции. По данной модели размещались, например, облигации казахстанской компании КТЖ (см.: АО «НК «КТЖ» успешно разместило облигации в российских рублях — Forbes Kazakhstan).